어음을 발행한 사람이 일정한 날짜에 일정한 금액을 일정한 장소에서 해당 어음이 지시하는 사람이나 어음을 갖고 있는 사람에게 무조건 지급할 것을 위탁하는 증권이다. 약속어음은 어음 발행인이 어음에 기재된 금액을 지급할 것을 약속하지만, 환어음(bill of exchange)은 제3자가 어음을 인수할 경우 어음의 인수자가 채무를 부담한다는 점이 약속어음과 다르다. 환어음은 주로 국내보다는 국제간의 거래에서 많이 통용되며, 국제간 거래에선 주로 수출업자가 환어음의 발행인이 되고, 환어음 개설은행이나 수입업자가 지급인이 되며, 환어음 매입은행이 수취인이 된다.